335 浏览在市场化投资中，风险溢价是基金从承担风险获得超额收益的指标。若基金能在ABS、MBS投资中实现风险溢价的优化，则意味着其决策机制合理、风险管理完善、执行团队专业度高。
第三章 现状分析
3.1 我国基金在ABS、MBS配置的现状与挑战
随着我国资产证券化市场发展，基金对ABS、MBS的关注度提高，但总体配置比例仍不高。其中，决策流程不完善、信用评级体系有待健全、信息不对称仍是主要挑战。
3.2 国际经验与借鉴
成熟市场中，机构投资者配置信用类资产证券化产品较为普遍。国外经验显示，严格治理与专业团队对提高ABS、MBS投资绩效具有正面影响。
第四章 原因分析
4.1 信息不对称与内控不足导致决策失灵
若基金缺乏完善内控与合规机制，决策链条中容易因信息不对称、信用分析不深入而发生误判，影响风险溢价。
4.2 激励机制偏短期化损害长期稳健收益
如果激励机制偏重短期绩效，管理者可能盲目加大高风险ABS、MBS配置，从而降低长期风险调整后收益。
第五章 存在的问题
5.1 治理架构层面：独立委员与专家缺位
部分基金公司在决策委员会中缺乏独立董事、专业信用分析师，导致ABS、MBS配置决策缺乏专业判断与独立审议。
5.2 信息披露与标准化不完善
ABS、MBS底层资产信息披露和评级标准尚不统一，基金公司难以及时获得高质量信息，影响决策精准度。
5.3 风险评估与投后管理不足
投后对ABS、MBS的现金流跟踪与压力测试机制不健全，增加产品兑付风险与收益不确定性。
第六章 对策建议
6.1 优化治理架构与引入专业委员会
在决策层面引入具有信用分析、结构化金融经验的独立委员，提高决策透明度与专业度。
6.2 强化信息披露与数据标准化建设
监管部门推动ABS、MBS信息披露标准化，基金公司加强对底层资产数据收集与处理能力，减轻信息不对称。
6.3 完善激励机制与考核指标
将长期稳健收益指标纳入绩效考核，引导投资团队在ABS、MBS决策中慎重选择，提高风险溢价的质量。
6.4 提升投后风险管控能力
建立专项投后管理团队，对ABS、MBS进行持续监控与定期压力测试，及时调整投资组合策略。
第七章 结论与展望
7.1 研究结论
本文研究表明，基金公司治理结构与决策方式对其在资产证券化产品（ABS、MBS）投资中的业绩与风险溢价具有显著影响。健全的治理机制、透明的决策程序、专业的激励导向和完善的投后管控可以有效提高ABS、MBS配置决策的合理性与收益稳定性，实现更优的风险调整后回报。
7.2 研究局限与未来方向
本研究受限于数据可得性与研究期长度，对治理指标与ABS、MBS产品特征量化仍有提升空间。未来可结合跨国比较和更广泛的数据集，深度分析治理优化对复杂产品投资绩效的因果关系。
7.3 现实意义与展望
研究结论为基金公司治理改革、监管政策制定以及投资者教育提供了参考。随着资本市场的国际化与金融创新的深入，ABS、MBS类产品在基金组合中的角色将更加关键，加强治理建设、完善决策机制必将成为基金行业提升自身核心竞争力的重要途径。
参考文献
