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摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 选题的背景及意义
1.1.1 研究的背景
1.1.2 研究主题与意义
1.2 相关研究综述及国内外研究现状
1.2.1 一般风险投资基金投资策略的研究
1.2.2 政府投资基金投资策略的研究
1.2.3 政府投资基金投资策略与产业政策
1.2.4 政府投资基金投资策略与技术经济
1.2.5 政府投资基金与财政支持机制
1.2.6 文献评述
1.3 政府投资基金投资策略的理论基础
1.3.1 市场失灵理论
1.3.2 财政相关理论
1.3.3 政府失灵及委托代理理论
1.3.4 政策性金融理论
1.3.5 理论评述
1.4 主要概念界定
1.4.1 政府投资基金的概念
1.4.2 政府投资基金投资策略的概念
1.4.3 财政支持机制
1.5 研究思路及研究方法
1.5.1 研究思路与逻辑结构
1.5.2 研究内容
1.5.3 研究方法
1.6 可能存在的创新与不足
1.6.1 本文的创新
1.6.2 存在的不足
2 中国政府投资基金发展现状分析
2.1 中国政府投资基金设立情况
2.1.1 我国政府投资基金的总量及结构情况
2.1.2 国家级政府投资基金的设立及分类情况
2.2 财政对政府投资基金的支持机制现状
2.2.1 财政对政府投资基金的出资支持
2.2.2 其他配套支持机制
2.2.3 政府投资基金相关支持部门现状
3 政府投资基金投资策略的三维度分析
3.1 政府投资基金的投资方向
3.1.1 社会综合收益最大化的宏观策略模型
3.1.2 社会综合收益最大化的微观机制模型
3.1.3 投资方向的宏观策略内涵
3.1.4 投资方向的微观策略内涵
3.2 政府投资基金的投资方式
3.2.1 投资方式的模型构建
3.2.2 投资方式的宏观策略内涵
3.2.3 投资方式的微观策略内涵
3.3 政府投资基金的投资时点
3.3.1 不同水平生产模型的构建
3.3.2 宏观策略层面的投资时点内涵
3.3.3 微观策略层面的投资时点内涵
3.3.4 低水平经济均衡的判断依据
4 中国政府投资基金投资策略的实证分析
4.1 中国政府投资基金的投资方向分析
4.1.1 高带动效应产业分析
4.1.2 中国政府投资基金投资方向的特点分析
4.1.3 中国政府投资基金投资方向的宏观效果分析
4.2 中国政府投资基金的投资方式分析
4.2.1 数据的分类处理
4.2.2 模型与变量设置
4.2.3 回归结果
4.2.4 对回归结果的分析
4.3 中国政府投资基金的投资时点分析
4.3.1 对经济均衡水平的研判
4.3.2 政府投资基金投资时点的微观效果分析
4.3.3 政府投资基金投资时点的宏观效果分析
4.4 中国政府投资基金投资策略效果评价的案例分析
4.4.1 集成电路产业基金的成功案例分析
4.4.2 基金的失败案例分析
4.4.3 政府投资基金投资策略的效果评价
4.5 财政支持机制对投资策略的影响分析
4.5.1 财政支持机制影响政府投资基金的投资方向
4.5.2 财政支持机制影响政府投资基金的投资方式
4.5.3 财政相关机制变化影响政府投资基金的投资时点
4.5.4 财政的公共性是投资策略得以切实执行的机制保障
4.5.5 财政的资本动员机制是提升投资策略效果的物质保障
5 美国政府投资基金投资策略及财政支持机制经验借鉴
5.1 美国政府投资基金的投资方向分析
5.1.1 DARPA计划的投资方向
5.1.2 SBIC计划的投资方向
5.2 美国政府投资基金的投资方式分析
5.2.1 美国政府投资基金的间接投资策略
5.2.2 美国政府投资基金的直接投资策略
5.3 美国政府投资基金的投资时点分析
5.3.1 美国经济达到低水平均衡的宏观指标
5.3.2 美国经济达到低水平均衡的产业结构指标
5.4 美国政府投资基金的监管与支持机制分析
5.4.1 DARPA计划及其监管与支持机制
5.4.2 SBIC计划及其监管与支持机制
5.5 中美政府投资基金投资策略的对比分析
5.5.1 中美政府投资基金投资策略的相同点
5.5.2 中美政府投资基金投资策略及支持机制的不同点
5.6 美国经验对中国政府投资基金的借鉴意义
5.6.1 投资于市场失灵明显并且社会综合收益高的领域
5.6.2 提高财政资金投入强度并实现差异化出资安排
5.6.3 采取信息成本最低的投资方式
5.6.4 在经济实现低水平均衡后才进行大规模投资
5.6.5 建立完善的基金支持机制
6 中国政府投资基金及财政支持机制存在的问题与原因分析
6.1 政府投资基金存在的问题
6.1.1 投资方向不当导致投资策略执行偏差
6.1.2 直接投资方式占比过高与成功经验不符
6.1.3 基金部门化和同质化降低了投资策略的有效性
6.1.4 单只基金规模过大造成忽视投资策略经济性的压力
6.2 财政支持机制存在的问题
6.2.1 相关配套支持机制的碎片化
6.2.2 资本动员机制缺乏稳定性和带动性
6.2.3 缺乏政策之间的统筹协调
6.3 导致上述问题的原因分析
6.3.1 转轨中部门和局部利益尾大不掉导致战略扭曲
6.3.2 深化财政制度改革不到位
6.3.3 基金预算绩效管理措施不到位
6.3.4 基金立法不健全且执行机构缺失
7 完善财政支持机制优化投资策略的思路与建议
7.1 以现代财政制度为统领建立通盘的政府投资基金体系
7.2 以财政全域治理理念建立常态化的财政支持机制
7.2.1 建立现代政府投资基金预算制度
7.2.2 加强财政对政府投资基金的差异化投入力度
7.2.3 落实财政绩效管理机制
7.2.4 理顺政府间财权与事权关系
7.3 由财政部牵头建立政府投资基金监管体系
7.3.1 部际协调监管模式
7.3.2 组建政策性金融监管委员会模式
7.3.3 建立统一规范的基金管理制度
7.4 优化政府投资基金的投资策略
7.4.1 细分与整合现有政府投资基金的投资方向
7.4.2 缩小单只基金的资金管理规模
7.4.3 降低国家级基金直接投资方式的比重
7.4.4 改变部门各自为政的基金设立方式
7.4.5 动态优化掌握政府投资基金的投资时点
7.5 建立科技银行创新财政投入方式
7.6 加强政府投资基金相关政策的统筹协调
7.6.1 加强制度统筹协调
7.6.2 加强政策执行协调
7.6.3 加强人员交流
参考文献
