人民币汇率预期和上证指数硕士论文范文提纲

人民币汇率预期和上证指数硕士论文范文提纲---人民币汇率预期对上证指数影响研究

摘要：近年来，随着我国金融体制的改革，人民币国际化进程逐步推进，资本账户逐步放开，外国投资者在我国资本市场的投资比例也在增加。自汇率改革以来，我国人民币汇率形成机制不断完善，陆港通、债券通等互联互通机制实施。一系列改革使外汇市场和股票市场在国民经济中发挥着越来越重要的作用，中国股票市场与外汇市场的联密切。在中国金融市场扩大开放的同时，中国金融资产逐渐得到国际市场的认可：中国a股已被纳入MSCI、富时罗素、标准普尔道琼斯三大国际指数，纳入因素的比例逐渐增加。中国国债也被纳入世界三大债券指数，即富时世界国债指数、摩根大通全球新兴市场政府债券指数、彭博巴克莱全球综合指数本文选取了2005年8月至2020年8月的样本数据，采用ADF单位根检验、边限协调检验(ARDL)分析变量，通过平滑转换误差修正模型(STECM)对上证指数影响进行实证检验，引入中美国债利差因素，分析了不同区制下汇率预期对上证指数的影响。具体来说，当汇率预期变化幅度较小时，模型处于区制一，而当汇率预期变化幅度较大时，模型处于区制二。第二，当汇率预期小幅波动时，当期汇率预期变量对上证指数的影响为负；当汇率预期小幅波动时，汇率预期滞后四阶变量对上证指数收益率有积极影响，当汇率预期大幅波动时，对上证指数的影响减弱为负；当汇率预期大幅波动时，净效应大于汇率预期相对稳定时的净效应。第三，当汇率预期小幅波动时，中美国债利差及其滞后变量对上证指数的影响为正；当汇率预期大幅波动时，中美国债利差及其滞后变量对上证指数的影响为负。第四，总体而言，汇率预期变化对中国上证指数的影响大于中美国债利差。同时，针对实证结果，提出了相应的政策建议，包括进一步推进汇率市场化进程，放松汇率控制；提高汇率政策实用性，稳定市场汇率预期；推进利率市场化，完善贷款市场报价利率形成机制；完善国际资本流动监管体系，创新外汇干预手段；投资者应注意汇率预期的变化，防止股票和外汇双杀现象。

关键词：人民币汇率预期;中美国债利差;上证指数;

摘要

abstract

第1章 绪论

    1.1 研究背景与研究意义

        1.1.1 研究背景

        1.1.2 研究意义

    1.2 相关文献综述

        1.2.1 汇率与股票价格关系研究

        1.2.2 汇率预期与股票价格关系研究

        1.2.3 总体评价

    1.3 研究内容和研究方法

    1.4 文章的创新与不足之处

        1.4.1 本文的创新点

        1.4.2 主要的不足

第2章 理论分析

    2.1 汇率与股价的相关理论

        2.1.1 流量导向模型

        2.1.2 存量导向模型与资产组合平衡理论

    2.2 汇率变动对股票价格的影响机制分析

        2.2.1 预期效应机制

        2.2.2 资本流动渠道

        2.2.3 利率传导渠道

        2.2.4 国际贸易渠道

    2.3 汇率预期对股价的影响机制分析

    2.4 本章小结

第3章 实证研究

    3.1 模型选取

    3.2 变量选择及数据说明

        3.2.1 变量描述性统计

        3.2.2 平稳性检验

        3.2.3 ARDL边限协整检验

    3.3 实证结果与分析

        3.3.1 ARDL-ECM模型

        3.3.2 STECM模型分析

    3.4 本章小结

第4章 结论与政策建议

    4.1 本文结论

    4.2 政策建议

        4.2.1 深入推进人民币汇率市场化进程、松绑汇率管制

        4.2.2 增强汇率政策实操性、稳定市场人民币汇率预期

        4.2.3 推进利率市场化、完善贷款市场报价利率形成机制

        4.2.4 健全国际资本流动的监管体系、创新外汇干预手段

        4.2.5 投资者要关注汇率预期变动,防范股汇双杀现象

参考文献

致谢