765 浏览债券型基金硕士论文范文提纲--我国债券型基金绩效评估及归因分析
摘要：近年来，基金数量和规模迅速扩大，2020年新基金发行规模达到中国基金业诞生以来的巅峰。债券基金在基金市场份额和资产净值中所占比例第二高，具有风险低、收益稳定的特点。这是一个很好的投资选择，考虑到财产保值和增值的风险。当市场对债券基金有投资需求时，准确评价基金的业绩，科学合理地判断基金经理的能力，可以引导良性发展。然而，对股票基金、债券基金、部分研究忽视债券基金的特点，盲目应用股票基金的评价方法，债券基金绩效评价结果不够严格，难以全面分析债券基金经理的能力。本文对中国债券基金的绩效进行了评估，旨在评估基金在调查期间的整体绩效，然后深入探讨基金经理的绩效能力，最后将绩效评估和归因分析的结果应用于实施，并对投资者选择基金和基金经理提出建议。因此，本文的研究内容主要包括以下部分：一是从债券基金的风险来源构建多因素模型，考虑利率风险、收益率曲线风险、信用风险、流动性风险的影响，引入各基金的绩效比较基准作为投资约束，形成模型的五个解释变量。在具体测量各变量时，重点介绍了国债收益率曲线的拟合过程。第二，根据回归结果，分别回归100只中长期纯债券样本基金和50只混合债券样本基金。一是判断两类基金是否能获得明显的超额回报，利用超额回报从大到小进行绩效排名，分析基金业绩与成立年限和规模的关系；二是判断债券基金经理在实际投资过程中应对不同风险时表现出的能力，以及哪些投资能力对业绩影响更大。第三，比较和分析两类样本基金的回归结果，得出中国债券基金绩效评估和绩效归因的一般结论，对投资者选择基金和考虑基金经理的能力提出有针对性的建议。研究的主要结论如下：一是Nelson-siegel模型能够很好地提取国债收益率曲线的特征信息，适用于中国债券市场的相关研究。近三年来，收益率曲线呈现正常向上倾斜的形式，表明经济稳步增长；此外，AAA级企业债券评级被高估，但实际上并没有达到高信用水平的要求。第二，绩效评估表明，这两类基金的回归结果是相似的。债券基金在调查期间可以获得显著的超额回报，样本基金的绩效排名结果与Wind和上海证券评级结果一致；进一步分析顶级基金发现，债券基金的业绩与成立年限和规模没有显著关系，因此基金投资的专业性和基金经理分散风险的能力尚未得到明确体现。第三，归因分析发现，债券基金经理可以有效地解释变量所代表的各种风险，最高的期限配置能力，优秀的长期管理能力和信用利差管理能力，流动性管理能力较弱。研究结果可以为投资者提供一定的建议，重点关注风险调整后的回报，不应以评级机构的排名结果作为认购基金的唯一参考，并从长远的角度审视基金的表现。在选择债券基金经理时，应重点关注其长期管理能力和期限配置能力，这对业绩有显著影响；从长期发展的角度来看，利差管理能力和流动性管理能力也非常重要，影响未来业绩水平的稳定性。本文根据债券基金的投资特点，改进了多因素模型的变量选择和测量，加入了以往的收益率曲线风险和流动性风险，可以对债券基金的市场表现和基金经理的投资能力进行更客观的评价，为投资者选择债券基金和基金经理提供可行的建议，在一定程度上有利于解决投资者跟随交易基金的趋势，盲目相信推荐造成的损失，具有理论意义和现实意义。
关键词：债券型基金;绩效评估;业绩归因;Nelson-Siegel模型;
摘要
abstract
第一章 绪论
第一节 研究背景及意义
一、研究背景
二、研究意义
第二节 研究内容及结构
一、研究内容和框架
二、技术路线
三、创新点
第二章 文献综述
第一节 国外相关研究
一、绩效评估
二、业绩归因分析
第二节 国内相关研究
一、绩效评估
二、业绩归因分析
第三节 文献述评
第三章 经典模型及理论基础
第一节 业绩评价经典方法
一、传统绩效评估指标
二、多因素风险调整收益模型
第二节 利率结构理论基础
一、债券定价公式
二、利率期限结构
三、收益率曲线经典模型
第四章 实证研究
第一节 研究样本
一、样本考察期
二、样本基金
第二节 模型构建及变量测度
一、多因素回归模型
二、NS模型拟合收益率曲线
三、信用风险因素
四、流动性风险因素
五、变量测度总结
第三节 实证分析
一、中长期纯债型基金
二、混合债券型基金
三、债券型基金综合评价
第五章 结论及启示
第一节 研究结论
一、债券市场相关结论
二、绩效评估相关结论
三、业绩归因相关结论
四、结论应用
第二节 对策建议
一、针对投资者的建议
二、针对基金经理的建议
三、针对基金市场的建议
第三节 不足与展望
参考文献
附录
附录 A 中长期纯债型样本基金信息
附录 B 混合债券型样本基金信息
附录 C 动态NS模型参数的时间序列数据
致谢
在读期间的研究成果
